Cómo los inversionistas y prestamistas utilizan el estado de flujos de efectivo

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Por Kenneth Boyd, Lita Epstein, Mark P. Holtzman, Frimette Kass-Shraibman, Maire Loughran, Vijay S. Sampath, John A. Tracy, Tage C. Tracy, Jill Gilbert Welytok

Los usuarios del estado de flujos de efectivo están principalmente interesados en saber si la compañía tiene flujos de efectivo positivos de las operaciones. Como regla general, una empresa debería cubrir sus costes con el efectivo que obtiene de la gestión diaria de la empresa, en lugar de con fondos prestados.

Un potencial inversionista o acreedor quiere ver que el efectivo que la compañía aporta a través de las operaciones excede cualquier efectivo que se obtenga mediante la venta de activos o el préstamo de dinero. Esto se debe a que la venta de activos o el préstamo de dinero nunca puede ser interpretado como un evento continuo, como la entrada de dinero en efectivo de la venta de bienes o servicios.

Una compañía puede emitir acciones o bonos para expandir sus operaciones. Sobre una base no recurrente, esa situación puede estar bien porque una expansión exitosa es algo bueno para los inversionistas y acreedores. Una expansión exitosa conduce a más ventas y a mayores beneficios globales.

Sin embargo, a menos que el efectivo proveniente de las operaciones exceda al efectivo proveniente de otras fuentes con cierta consistencia, una compañía estará pagando deuda con más deuda o capital siendo emitido, lo cual decididamente no es algo bueno.

Así es como los inversionistas y prestamistas utilizan el estado de flujos de efectivo:

  • Inversor: Un inversionista quiere asegurarse de que la corporación tenga suficiente flujo de caja para pagar un retorno adecuado de la inversión. En otras palabras, ¿puede el inversionista anticiparse a recibir un dividendo en efectivo cada año? también es importante utilizar el estado de flujos de efectivo para evaluar qué tan bien la compañía está administrando su efectivo porque los inversionistas pueden eventualmente vender sus acciones. Si la compañía maneja mal su dinero en efectivo hasta el punto de cerrar el negocio, no habrá compradores para las acciones de la compañía – las acciones pueden no tener valor.
  • Acreedor: El acreedor también tiene un interés personal en asegurarse de que la compañía tenga un buen manejo de efectivo. Después de todo, además de los gastos de intereses que el deudor paga por el uso del préstamo, el acreedor quiere asegurarse de que también se le devuelva la parte principal del préstamo. Nunca es una buena señal si un negocio está pagando deuda asumiendo más deuda o emitiendo más capital.
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