Cómo leer las notas del informe financiero sobre los beneficios de pensión y jubilación

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Por Lita Epstein

Es posible que no piense que las pensiones y otros beneficios de jubilación en los informes financieros son tipos de deuda, pero lo son. De hecho, para la mayoría de las compañías que ofrecen beneficios de pensión, la cantidad de dinero que deben a sus empleados es mayor que la cantidad que deben a los tenedores de bonos y a los bancos.

Algunas compañías ofrecen tanto pensiones (que son una obligación de pagar a los jubilados una cierta cantidad por el resto de sus vidas después de dejar la compañía) como otros beneficios de jubilación (que incluyen contribuciones a planes de ahorro para la jubilación, tales como 401(k) s o planes de participación en las utilidades).

Cuando vea la nota sobre pensiones y otros beneficios de jubilación, averigüe qué tipo de plan ofrece la compañía:

  • Plan de beneficios definidos: La compañía promete un beneficio de jubilación a cada uno de sus empleados y está obligada a pagar ese beneficio. Este tipo de planes incluye los planes de jubilación tradicionales, en los que los empleados reciben un beneficio mensual o anual fijo de la compañía después de la jubilación y en los que se establecen obligaciones para la empresa durante toda la vida del empleado y, a veces, durante toda la vida de éste y de su cónyuge. La determinación de cuánto costará ese beneficio en el futuro se basa en suposiciones sobre cuánto rendimiento espera la compañía de sus carteras de jubilación y cuánto tiempo vivirán sus empleados y sus cónyuges después de la jubilación; a medida que la gente vive más tiempo, las obligaciones de pensión son mucho mayores para las compañías que ofrecen planes de beneficios definidos. Muchas compañías están eliminando gradualmente este tipo de beneficios de jubilación.
  • Plan de aportaciones definidas: Tanto el empleador como el empleado hacen contribuciones a un plan de pensiones. Un 401(k) es un ejemplo de un plan de contribución definida. La compañía no está obligada a pagar ningún dinero adicional al empleado después de que el empleado se jubile y retire sus fondos de jubilación del plan de la compañía, convirtiéndolos en ahorros de jubilación individuales o en una opción de anualidad.una anualidad es un tipo de póliza de seguro que garantiza un pago fijo basado en los términos establecidos en el momento de la compra de la anualidad.

En las notas a los estados financieros, usted encuentra un cálculo de los gastos de pensión esperados, la posición de financiamiento del plan y las expectativas de las obligaciones futuras de ese plan basado en supuestos complicados calculados por un actuario (un estadístico que examina los factores de riesgo para hacer suposiciones sobre las obligaciones de pensión a largo plazo de la compañía). Las compañías de seguros utilizan actuarios para determinar los costos de vida, salud y otros productos de seguros.

En la nota de beneficios de pensión y jubilación, encontrará un gráfico que muestra los pagos anuales que la empresa está haciendo actualmente a los jubilados. Si usted ve que estos pagos aumentan rápidamente cada año, puede ser una señal de un problema a largo plazo para el negocio. Las compañías necesitan proporcionar una tabla que muestre los activos actuales del plan a su valor razonable y proyecte su capacidad para cumplir con las obligaciones de pensión en el futuro.

Es necesario comparar ciertas cifras que las empresas utilizan para calcular sus estimaciones de los compromisos por pensiones. Las empresas de sectores similares suelen utilizar supuestos similares. Los números a observar incluyen el

  • Tasa de descuento: La tasa de interés utilizada para determinar el valor actual de las obligaciones por beneficios proyectados.
  • Tasa de rendimiento de los activos: El rendimiento a largo plazo que la empresa espera obtener de los activos de la cartera de inversiones para la jubilación.
  • La tasa de aumento de la compensación: La estimación que la compañía hace en relación con los aumentos salariales y el impacto que estos aumentos tienen en las obligaciones de pensiones futuras.

Cada una de estas tasas requiere suposiciones sobre eventos futuros desconocidos que involucran el estado de la economía, las tasas de interés, los rendimientos de las inversiones y la duración de la vida de los empleados. Una empresa no puede hacer más que adivinar con conocimiento de causa. Para estar seguro de que las conjeturas de la compañía son razonables, todo lo que puede hacer es comprobar que hace conjeturas que son similares a las conjeturas de otras compañías en la misma industria.

También busque información en las notas sobre si la cartera de ahorros para la jubilación de la empresa es suficiente para cumplir con sus obligaciones de pensiones actuales y futuras esperadas. Esta información se muestra generalmente en un gráfico como parte de la nota. Si la cartera de ahorros para la jubilación de la compañía se queda corta, puede ser una señal de alarma para futuros problemas de flujo de caja.

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