Cómo leer las notas del informe financiero para fusiones y adquisiciones

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Por Lita Epstein

A veces una empresa decide comprar otra o fusionarse con otra. Si una empresa adquiere otra empresa o se fusiona durante el año que abarca el informe anual, se dedica una nota a los estados financieros a las consecuencias financieras de esa transacción. En esta nota, se puede ver información sobre

  • El valor de mercado de la empresa adquirida
  • La cantidad pagada por la empresa
  • Cualquier intercambio de acciones involucradas en la transacción
  • El impacto de la transacción en el resultado final

Cuando una empresa adquiere otra empresa, con frecuencia paga más por esa adquisición que por el valor total de los activos de la empresa adquirida. El dinero adicional que se gasta en la compra de la empresa se incluye en la partida denominada Fondo de comercio.

El fondo de comercio incluye el valor añadido para la base de clientes, la marca, las ubicaciones, la lealtad de los clientes y los factores intangibles que aumentan el valor de un negocio. Si una empresa tiene un fondo de comercio creado a lo largo de los años a partir de fusiones o adquisiciones anteriores, verá que se indica en el balance como un activo fijo.

En una adquisición, los ingresos netos de la empresa adquirida se añaden al resultado final de la empresa matriz. Esta adición se produce incluso si el cierre de la venta tiene lugar a finales de año. Muchas veces, esta adición puede inflar el resultado final y hacer que el ingreso neto se vea mejor de lo que realmente será cuando las compañías se fusionen completamente.

Asegúrese de examinar detenidamente el impacto que cualquier fusión, adquisición o incluso venta de partes de una empresa adquirida tiene en los ingresos netos.

Una fusión o adquisición puede tener un impacto positivo en el resultado final durante uno o dos años, y luego el rendimiento de la empresa disminuye drásticamente a medida que resuelve varios problemas relacionados con la superposición de operaciones y personal. Muchas veces, el anuncio de una fusión o adquisición genera emoción, haciendo que los precios de las acciones se disparen temporalmente antes de caer a un valor más realista.

No se deje atrapar por la euforia a corto plazo de una fusión o adquisición cuando esté considerando la compra de acciones. Lea los detalles en las notas a los estados financieros para obtener más información sobre los verdaderos impactos de la transacción de fusión o adquisición.

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