Cómo leer la información sobre bonos

Usted necesita saber cómo leer los bonos en el lenguaje de las finanzas corporativas para entender su impacto potencial en su empresa. Busque en la sección de finanzas de cualquier periódico (por ejemplo, The Wall Street Journal) y verá información sobre el mercado de bonos. Estos datos sobre bonos específicos tienen por objeto ayudar a los compradores y vendedores a tomar decisiones eficaces sobre el potencial para invertir en bonos o emitir los suyos propios.

La información exacta proporcionada depende mucho de los tipos de bonos que se describen. A continuación encontrará una lista de información común sobre bonos que puede mejorar un poco su vocabulario y asegurarse de que sabe cómo leer los bonos en el lenguaje de las finanzas corporativas:

  • Pregunte: El precio de venta es el precio al que el vendedor intenta vender el bono. Si esta cantidad es superior al precio de oferta, no se realizará ninguna venta hasta que el comprador y el vendedor cedan y acepten el precio de la otra parte; la diferencia se denomina diferencial.
  • Oferta: La oferta es el precio al que el comprador intenta comprar un bono en particular. Si está por debajo del precio de venta, no se realizará ninguna venta hasta que el comprador y el vendedor lleguen a un acuerdo; la diferencia se denomina spread.
  • Cupón/Tarifa: Los términos cupón y tasa se refieren a la tasa de interés generada en un bono. Este tipo de interés se expresa como un porcentaje con hasta tres decimales.
  • Calificaciones de calidad crediticia: Cuando se emiten bonos, los emisores piden a otros que les presten dinero a través de la compra del bono. La calificación de calidad crediticia de un bono es realizada por una agencia de calificación crediticia, y luego se proporciona al público con el fin de ayudar a los posibles compradores a evaluar el riesgo de incumplimiento de la empresa emisora. Standard & Poor’s (S&P) y Moody’s son las dos principales agencias de calificación. Cada uno utiliza un sistema de clasificación ligeramente diferente, pero su propósito es generalmente el mismo.
  • Valor nominal/valor nominal: El valor nominal o valor nominal es el importe del reembolso del principal del bono. Si este valor no aparece en la lista, puede suponer que es de $1,000 por bono. Sin embargo, antes de tomar cualquier acción, asegúrese de confirmar el valor porque las variaciones existen y varían mucho.
  • Emisor: El emisor es la organización que está emitiendo el bono.
  • Vencimiento/Fecha de vencimiento: La fecha de vencimiento puede ser listada de dos maneras: ya sea como una duración de tiempo (por ejemplo, un año, diez años, etc.) o una fecha (por ejemplo, noviembre de 2012; 15 de febrero de 2019, etc.) En el caso del primero, el bono vence en una duración exacta de tiempo después de la fecha de compra. En este último caso, el vencimiento del bono se produce en la fecha de cotización.
  • Precio: Cuando mucha gente empieza a confundirse con los bonos es cuando empiezan a hablar del precio, el rendimiento y la relación entre ellos. La razón de esto es que el precio no sólo está listado como el valor nominal del bono, sino como un porcentaje del valor nominal, por lo que si un bono está listado a 100.00, se vende al valor nominal exacto del bono. Si el bono se está vendiendo por debajo de su valor nominal, digamos, a 99.95, entonces se está vendiendo a 99.95 por ciento de su valor nominal. Un bono que se vende por debajo de su valor nominal se vende con descuento, mientras que un bono que se vende por encima de su valor nominal se vende con una prima. Al final, el reembolso del principal seguirá siendo el valor nominal del bono, pero el bono en sí puede venderse por un precio superior o inferior al del principal.
  • Cambio de precio: El cambio de precio se refiere sólo a la cantidad que el precio ha cambiado desde el último período, que puede ser de un día a un año, dependiendo de dónde está obteniendo su información. Puede expresarse de dos maneras: En términos nominales, el cambio de precio se expresa en términos de aumento o disminución del dólar.En términos de ratio, la modificación de precio se expresa como un porcentaje del precio previamente informado.
  • Volumen: Este término describe el volumen de un bono en particular que se intercambia. En lugar de proporcionar información sobre el valor de un bono en particular, el volumen describe el valor total de todos los bonos de un tipo en particular que se venden, de modo que si alguien emitiera y vendiera con éxito diez bonos con un valor de $10 cada uno, el volumen sería de $100 durante ese período. En el próximo período, si sólo una persona que compró ese bono revendiera el bono, el volumen bajaría a $10.
  • Rendimiento: El rendimiento se refiere a la cantidad de rendimientos que genera un bono a un precio determinado. Es por eso que el rendimiento está relacionado con el precio, porque la cantidad de rendimiento de un bono en particular que un inversor genera depende de la relación entre el precio y el rendimiento: si un bono a un año rinde 100 dólares al año y el precio de mercado del bono era de 100 dólares, entonces el rendimiento es de 0 ó 0 por ciento. Por otro lado, si el precio era de sólo $50, el rendimiento es de $50 o 100 por ciento. El rendimiento, también conocido como rendimiento actual, se refiere específicamente a la cantidad anual de intereses pagados dividida por el precio de mercado del bono (que luego se multiplica por 100 para convertirlo en un porcentaje). Este rendimiento anual difiere del rendimiento al vencimiento, que es la cantidad total de rendimientos generados por mantener el bono hasta el vencimiento en lugar de en el transcurso de un solo año.
  • Cambio de rendimiento: Este término se refiere sólo a la cantidad que el rendimiento ha cambiado desde el último período, que puede ser de un día a un año, dependiendo de dónde está obteniendo su información. Puede expresarse de dos maneras: En términos nominales, el cambio en el rendimiento se expresa en términos de aumento o disminución del dólar y en términos de ratio, el cambio en el rendimiento se expresa como un porcentaje del precio previamente informado.
  • Rendimiento al vencimiento: El rendimiento al vencimiento (YTM) es el valor de los rendimientos de un bono si el bono se mantiene hasta su fecha de vencimiento, dado el precio actual. Por supuesto, si el precio es más alto, el rendimiento será menor porque el porcentaje de rendimiento de la inversión será una proporción menor del precio.
  • Por el contrario, el rendimiento será mayor si el precio es menor. YTM asume no sólo que el bono se mantiene hasta su vencimiento, sino también que no se cobran cupones, lo que permite que todos los cupones sigan devengando intereses hasta la fecha de vencimiento.
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