Cómo las inversiones pierden valor con el tiempo

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Finanzas corporativas para tontos

Por Michael Taillard

Tanto la inflación como las tasas de interés, en su capacidad de cambiar el valor del dinero a lo largo del tiempo, desempeñan un papel muy importante en la forma en que las empresas gestionan sus activos líquidos y sus inversiones. Por lo tanto, para tener una comprensión básica de las finanzas corporativas, usted debe entender cuál es el valor del dinero en el tiempo y cómo influye en las corporaciones.

Usted puede medir el valor del dinero de dos maneras:

• En términos reales: El valor real se mide por la capacidad del dinero para ser intercambiado por otras cosas. En otras palabras, el valor real se refiere al poder adquisitivo del dinero, que incluye el valor nominal más la inflación.
• En términos nominales: El valor nominal es muy fácil de medir porque es simplemente una medida del número de unidades de moneda que tiene, es decir, el volumen de dinero. Por ejemplo, $10 siempre tendrá un valor nominal de $10. Una moneda de un dólar, incluso si está hecha de diamante puro y es buscada por los coleccionistas por miles de millones de dólares, todavía tiene un valor nominal de sólo un dólar.

Sólo el valor real del dinero, no el valor nominal, está influenciado por el tiempo. Así que $10 seguirán siendo $10 el próximo año, pero comprarán menos que este año. Esta distinción es muy importante porque el objetivo de las empresas es garantizar que su valor nominal aumente más rápidamente que disminuya el valor real de cada unidad monetaria. En otras palabras, quieren ganar más dinero más rápido que el dinero que tienen pierde valor.

Inflación

La inflación es cuando la capacidad de una moneda para comprar bienes (es decir, su poder adquisitivo) disminuye, es decir, cuando su poder adquisitivo disminuye, lo que hace que la gente gaste más unidades de moneda para adquirir una cantidad igual de bienes.

• Impulso de los costes
• Tirón de la demanda
• Inflación monetaria

No necesita preocuparse por lo que causa la inflación; en cambio, concéntrese en el impacto que la inflación tiene en las finanzas después de que ya ha ocurrido. En realidad, la inflación es bastante simple: ¿Sabes que las cosas son más caras de lo que solían ser? ¿Recuerda cómo el precio de (inserte el nombre de un bien de consumo aquí) solía ser más bajo de lo que es ahora? Eso es inflación.

Digamos que la inflación es de un 1 por ciento anual en promedio. Esto significa que cada año, usted necesita un 1 por ciento más de dinero para comprar bienes que el año anterior. En la mayoría de los casos, las personas también ganan un 1 por ciento más de dinero en salarios que el año anterior, por lo que, en términos generales, la gente está ganando y gastando más dinero para mantener una calidad de vida equivalente.

Aquí hay otro ejemplo: Si la inflación es de 1 por ciento por año y usted posee $100, en el transcurso de 10 años, esos $100 perderán el 10 por ciento de su valor medido por su capacidad de comprar bienes.

La inflación también puede funcionar a la inversa. La deflación ocurre cuando el dinero aumenta de valor, lo que significa que puede comprar más bienes por un precio equivalente. Debido a la forma en que los economistas de todo el mundo gestionan actualmente sus respectivas economías nacionales, la deflación sólo ocurre durante recesiones muy malas.

Tipos de interés

Las tasas de interés son la otra influencia primaria en el valor del dinero a lo largo del tiempo. La tasa de interés es la tasa de rendimiento que usted obtiene de un activo que devenga intereses o la tasa que paga cuando pide dinero prestado.

Así que si usted tiene una cuenta bancaria que genera un 1 por ciento de interés por año, entonces tendrá un 1 por ciento más de dinero en esa cuenta el año que viene que este año, asumiendo que usted no toca la cuenta bancaria durante ese año.

Si las tasas de interés están aumentando la cantidad de dinero que usted tiene exactamente a la misma tasa que la inflación está disminuyendo el valor de cada dólar, entonces usted puede comprar continuamente la misma cantidad de bienes usando el dinero en esa cuenta bancaria.

La forma en que las tasas de interés disminuyen el valor de los activos es un poco más abstracta que la inflación y tiene que ver con el costo de oportunidad de mantener un activo. El costo de oportunidad mide la pérdida de renunciar a la siguiente mejor opción.

Por ejemplo, el costo de oportunidad de hacer una inversión que gana un 2 por ciento de interés puede ser el retorno del 1 por ciento de la siguiente mejor inversión. El costo de oportunidad se convierte en un problema cuando la siguiente mejor inversión es realmente mejor que la que usted eligió.

Por ejemplo, si usted compra un certificado de depósito (CD) que hace un 2 por ciento por año y luego al día siguiente la tasa de interés de los CD aumenta al 3 por ciento, entonces está generando menos valor nominal en su inversión de lo que el mercado está ofreciendo actualmente. En otras palabras, usted está perdiendo un 1 por ciento al año por tener el CD equivocado porque está ganando menos intereses de los que se le ofrecen.